Fuente: Expansión
Red Eléctrica y Abertis ya analizaron una operación así, con Citi y Santander como bancos asesores. Ahora, solo retomarían las negociaciones.
El grupo Red Eléctrica de España (REE) está interesado en analizar la compra de la empresa de satélites Hispasat si, eventualmente, Abertis o su nuevo dueño, decide desprenderse de esa filial, según adelanta hoy EXPANSIÓN.
Antes de la apertura del mercado Abertis ha confirmado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) haber recibido una manifestación de interés por parte de REE. «No obstante, hasta la fecha Abertis no ha recibido ninguna propuesta vinculante, y, por lo tanto, no se ha analizado en su Consejo de Administración», indica el regulador del mercado. REE, por su parte, ha confirmado que ha realizado «estudios para valorar el interés en una potencial adquisición de una participación en el capital social de Hispasat, habiendo mantenido conversaciones a este respecto con Abertis».
La operación podría superar los mil millones de euros. Fuentes del sector financiero indican que Red Eléctrica y Abertis ya habían mantenido contactos para analizar esa transacción antes de que, en mayo, se conociera que Atlantia tenía intención de lanzar una oferta pública de adquisición (opa) sobre Abertis.
Este anuncio, y el posterior de ACS informando de que también estaba analizando una posible contraopa, paró todos los contactos entre Abertis y REE, provocando la congelación de las negociaciones, a la espera de acontecimientos.
Las mismas fuentes indican que tanto Abertis como REE ya habían encargado a Citi y Santander, respectivamente, analizar en detalle el precio y las condiciones del traspaso de Hispasat entre ambas empresas. Ahora, para REE, se trataría simplemente de retomar las negociaciones donde las había dejado, pero con el futuro nuevo dueño de Abertis. De hecho, algunas fuentes indican que los contactos entre REE y la dirección de Abertis nunca se han detenido.
Hito estratégico
La compra de Hispasat por parte de Red Eléctrica marcaría un hito en el proceso de diversificación que inició hace años este grupo, con José Folgado como presidente. Folgado volvió a activar, después de una década de parón, el desarrollo internacional de la compañía, ante la madurez del negocio tradicional del grupo en España: la gestión de las redes de alta tensión eléctrica.
Otro paso de esa diversificación se produjo en 2014, cuando el grupo adquirió por más de 500 millones de euros la red de fibra óptica de Adif, el gestor de la red ferroviaria.
La compra de Hispasat avanzaría en la idea de convertir a Red Eléctrica en un gestor de infraestructuras para terceros. Además de Hispasat, REE también analizó con Abertis otros activos, como los de fibra óptica, que gestiona su filial Cellnex.
El traspaso de Hispasat , sobre todo si es a REE, allanaría el camino de la opa de Atlantia sobre Abertis, que acaba de ser aprobada por la CNMV.
El Gobierno, o una parte de él, es reticente a la opa del grupo italiano, sobre todo porque conllevaría el control sobre Hispasat, considerado un activo estratégico para la seguridad nacional en España porque presta servicios a Defensa.
Atlantia insiste en su folleto de opa que tiene «la voluntad de atender a los intereses estratégicos del Reino de España», y que tendrá en «consideración las indicaciones» del Gobierno en materias como la transmisión de «todo o parte de Hispasat a terceros».
Valoración
Hay que recordar que un 20% del capital de REE sigue en manos del Estado, a través de la Sepi, organismo adscrito al Ministerio de Hacienda. La venta por parte de Atlantia no solo suavizaría las trabas del Gobierno. Además, sería un balón de oxígeno para el grupo. Según la última valoración de Hispasat, hace unos meses, con el traspaso del 33% de Eutelsat a Abertis por 302 millones, el grupo español de satélites estaría valorado en torno a los mil millones de euros.
Fuentes financieras explican que REE tendría suficiente músculo financiero para abordar una operación de este calibre. Si es ACS la que lanza una contraopa sobre Abertis con éxito, ese grupo también vería en el traspaso de Hispasat una oportunidad para financiar la propia operación de compra. El activo de Abertis que realmente le interesa más a ACS son sus concesiones de autopistas.
Ante determinados inversores, el grupo ACS ha explicado que parte de la contraopa la financiaría con desinversión de activos de Abertis, en la que se podría incluir Hispasat.
Se da la circunstancia de que la Sepi, además de participar en Red Eléctrica, donde es el primer accionista, también participa en el capital de Hispasat, con algo más del 7,4%. Otro 1,85% está en manos del organismo público CDTI, mientras que el resto está en manos de Abertis y, hasta hace poco, Eutelsat.
Consejo de Ministros
El traspaso de la participación de Eutelsat en Hispasat a Abertis, acordada el pasado mayo, aún está pendiente de la autorización del Consejo de Ministros, que debe dar su visto bueno a los cambios de titularidad accionarial en el operador de satélites. Si REE compra finalmente la participación de Abertis en Hispasat, independientemente de quién sea el propietario de Abertis, la operación también necesitará la autorización formal del Consejo de Ministros.