Las eléctricas ya redujeron su inversión en España un 29% en 2013, según consta en los informes anuales remitidos recientemente por estas compañías a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Esta rebaja se une a la anunciada por los mismos grupos para los próximos años y que justifican en la «inestabilidad regulatoria» y la sobrecapacidad actual del sistema eléctrico español. En cambio, la inversión internacional media de estas empresas aumentó más de un 5% en el mismo periodo.
Iberdrola, Endesa y Gas Natural Fenosa invirtieron en España 1.980 millones de euros en 2013, frente a los 2.808 millones en el ejercicio anterior. La eléctrica presidida por Ignacio Galán realizó inversiones materiales por 799 millones de euros, con un recorte medio del 27%. Endesa también redujo sus inversiones en un 38%, hasta 781 millones de euros, mientras que Gas Natural situó su inversión en el negocio eléctrico en 400 millones de euros, un 11% menos que en el año anterior.
Fuentes empresariales justifican este hachazo en los ‘continuos recortes’ que han sufrido las compañías. El recorte afectó a las tres patas tradicionales del negocio eléctrico:generación de electricidad -centrales nucleares, térmicas de gas o de carbón e hidroeléctricas-, renovables y distribución. Esta última partida, donde se incluyen las redes a través de las cuales se conduce la electricidad hasta hogares y empresas, sufrió la mayor reducción de la inversión. En el caso de Iberdrola, la rebaja fue de un 33%. Endesa y Gas Natural también centraron en las redes el mayor recorte con rebajas del 39% y 16% respectivamente, según la documentación remitida al supervisor de los mercados.
Fuentes empresariales justifican este hachazo en los «continuos recortes» que han sufrido las compañías sobre la retribución regulada que reciben por distribuir la luz. La actual normativa, advierten, retribuye la inversión en redes por debajo del coste de capital y hace inviable nuevas inversiones que no tengan que ver con labores de «mantenimiento de la calidad y reparación».
Otra de las partidas que más se ha resentido es la inversión en el negocio liberalizado, en el cual se introducen la generación y comercialización de electricidad. Iberdrola ha situado la inversión en este campo en España y Portugal -ambos países se incluyen de forma agregada en su informe- en un 20%, mientras que en el caso de Endesa la rebaja es del 36,4% también en los dos países y de un 3% en el caso de Gas Natural.
En este campo, las compañías alegan que su negocio de generación eléctrica en España registró números rojos en 2013 por la caída de la demanda y la introducción de nuevos impuestos y cánones sobre sus centrales. Además, la sobrecapacidad actual del sistema podría absorber el crecimiento de la demanda en los próximos diez años sin la necesidad de que se instalen nuevas infraestructuras, según las cifras que maneja el Ministerio de Industria. Un dato que ilustra este fenómeno es que el momento de máxima demanda del pasado año se cubrió con un 39% de la capacidad instalada del sistema.
La tercera de las patas que ha sufrido una reducción de la inversión es la partida de energías renovables. Iberdrola es la eléctrica que ilustra de forma más clara esta reducción al desagregar este campo en su informe anual. La eléctrica redujo su inversión verde un 15%, en un momento en que el sector renovable se enfrenta a un nuevo sistema de retribución que incluye fuertes recortes. Esta compañía, sin ir más lejos, podría perder el derecho a cobrar prima en más de la mitad de sus parques eólicos.
Sube su inversión internacional
La reducción de las inversiones en España va ligada a un incremento de las dotaciones ligadas a los mercados exteriores. Endesa, por ejemplo, aumentó el pasado año en un 21% la inversión en el mercado latinoamericano, hasta 1.094 millones de euros. Este incremento ha provocado que la compañía presidida por Borja Prado destine ya más inversiones al mercado exterior que al nacional.
Iberdrola, por su parte, también aumentó en un 10% su inversión total en los mercados británico, norteamericano y brasileño, hasta situarla en 2.807 millones de euros. La eléctrica continuará reforzando en los próximos años su crecimiento en estos mercados, de los que ya deriva la mayor parte de su beneficio.
Por último, España recibe un 55% del total de inversiones de GasNatural Fenosa. Este porcentaje se ha reducido de forma significativa en el último año, ya que en 2012 el país abarcaba el 64% de sus inversiones en electricidad y gas. Esta particularidad es importante ya que, en este caso, la empresa presidida por Salvador Gabarró sí aumentó un 16% sus inversiones en infraestructuras gasísticas en España con el objetivo de impulsar la gasificación del país.