El rallye alcista al que se ha subido el Ibex 35 en las últimas semanas ha llevado a Iberdrola a retornar al podio de las eléctricas europeas por capitalización. La reforma energética que aprobó el Gobierno el pasado 12 de julio tuvo un impacto inmediato sobre su cotización, pero el tiempo ha demostrado que el mercado la tenía asumida en su mayor parte. En paralelo, la cotización de la alemana E.ON, hasta ahora la tercera eléctrica más grande del Viejo Continente, se ha estancado, de forma que incluso se ha visto superada por la italiana Enel.
Iberdrola ha regresado al tercer puesto de las eléctricas europeas por valor de mercado, un puesto que ya ostentó en 2011. A comienzos de julio rebasó puntualmente a E.ON, pero la reforma energética impidió su consolidación. Ahora, superado el golpe en Bolsa por los recortes a las distribución y las renovables, la compañía vasca ha tomado distancia respecto a sus competidoras alemana e italiana.
Al cierre de ayer, las acciones de Iberdrola se situaron en 4,247 euros, lo que eleva su capitalización a 26.501 millones de euros. Mientras, Enel se sitúa en 25.144 millones, seguida muy de cerca por E.ON, que vale 25.012 millones. Por delante se mantienen las francesas GDF-Suez y EDF, ambas con capital público, y que en las últimas semanas se han intercalado en el liderazgo. El valor de mercado de GDF-Suez asciende a 41.018 millones de euros, frente a los 40.749 millones de EDF.
Iberdrola ha elevado su cotización después del impacto que tuvo en su acción la reforma energética por encima del 10%, en línea con lo que lo ha hecho el Ibex 35. También se han visto arrastradas por la espiral alcista en los parqués europeos las compañías francesas y Enel, con subidas de doble dígito en el último mes y medio. Mientras, E.ON ha tenido un comportamiento más volátil.
Por detrás del quinteto de cabeza se sitúan la británica Céntrica, con 20.118 millones de capitalización, y las españolas Endesa, con 19.057 millones, y Gas Natural Fenosa, con 15.670 millones. La empresa presidida por Borja Prado, al igual que Iberdrola, también ha dejado atrás el golpe de la reforma, mientras que la gasista catalana, más afectada en Bolsa por las nuevas medidas regulatorias en España, ha registrado una evolución más moderada.
La lista de las mayores utilities europeas la completan Scottish&Southem, con 15.140 millones; la alemana RWE, con 13.769 millones; la portuguesa EDP, con 9.872 millones; la italiana Enel Green Power, con 8.500 millones; y EDP Renovables, con 3.358 millones.
En lo que va de ejercicio, las 13 principales compañías de gas y electricidad europeas mejoran su valor conjunto un 6,7%, hasta los 263.908 millones, frente a los 247.230 millones de 2012. EDF encabeza las subidas, con un incremento del 57%, seguida de Enel Green Power (21%); EDP (18%); Centrica (16%) y Gas Natural Fenosa (15,3%). Endesa eleva su valor el 6,7% e Iberdrola casi el 3%. Por el contrario, la alemana RWE prosigue su devaluación con un descenso del 28%, mientras que la Enel pierde el 14,8%, E.ON el 11,3% y EDP Renovables el 3,5%.
De esta forma, las eléctricas están en el camino de romper con cinco años de pérdida de valor conjunto, que coinciden con la crisis económica. En concreto, estas compañías (excepto Enel Green Power y EDP Renovables, que aún no cotizaban) tenían una capitalización de más de 544.000 millones al cierre de 2007, es decir, más del doble que en la actualidad.
En cualquier caso, no todas han capeado la crisis de igual forma, al menos en términos bursátiles. Aunque este año crecen por primera vez desde 2007, Iberdrola y Endesa, como su matriz Enel, valen hoy la mitad que entonces, mientras que Gas Natural pierde algo más del 10%.. Peor les ha ido a EDF, que en poco más de un lustro se deja 108.000 millones menos (-72,5%), o a las alemanas E.ON y RWE, que hoy vale una cuarta parte.
En el polo opuesto aparecen las británicas Centrica, que lejos de verse afectada por la crisis, encadena cinco años de crecimiento y suma el 50% de capitalización con respecto a 2007, y Scottish&Southem, con un incremento del 7%. Mientras, GDF y Suez culminaron su fusión en 2008. Desde entonces, cuando cerró el año en más de 77.000 millones de valor, ha perdido el 47%.